中移動要突破85元有難度

美股連續第二日上升，加上A股亦造好，帶動港股一度上升275點，恆指最高見到21298。不過，中移動（0941）公布中期業績後，獲利回吐壓力大增，收報81.75元，下跌2.55元，跌幅3%，拖累大市升幅收窄，恆指收報21072，上升50點，升幅約0.3%，成交616億餘元。

上證綜合指數終於突破2686阻力位，最高見到2701，收報2687。若能連續三日收於2686之上，後市可望挑戰2750。

恆指一度升穿10天和20天線，無奈中移動公布業績後沽壓大增，令好友空歡喜一場。中移動半年賺了576億元人民幣，同比增長4.2%，是市場預期的上限．期內營業額為2298億元，同比增長7.9%。EBITDA為1166億元，增長6.1%，EBITDA利潤率為50.7%，和去年底一樣。

集團上半年淨增客戶3,176萬戶，客戶規模達到5.54億戶，其中3G客戶數為1046萬戶；客戶總通話分鐘數為1.66萬億分鐘，同比增長20%；平均每月每戶通話分鐘(MOU)為520 分鐘，按年增加6.1%；平均每月每戶收入(ARPU)為72元，較去年底的77元下跌了5元。

營業額增長主要來自增值業務，如無音樂、手機報、飛信、12580 綜合信息服務等，增值業務收入按年增長13%，佔總營收入29.5%。而移動數據流量業務又成為增值業務的主要增長動力。

集團在去年８月推出類似蘋果App Store的移動應用商場 (Mobile Market)，截至今年6月底已累計註冊開發者達5萬人，應用程式達2萬件，應用下載量超過2500萬次。Mobile Market已制定年度營運目標－－100萬個開發者、1000萬個用使用、1億次下載量。這方面中移動的確遠遠超前競爭對手，據統計，截至6月底，中國電信（0728）天翼空間所有應用程序數量只有1250款，而中國聯通（0762）應用商店更只有780款應用程序。

中移動上半年淨現金流增加209億元，較去年同期的33億元大幅增長。截至今年6月底，手頭現金998億元，同比增加91億元。中期息每股派1.417港元，比去年增加5.27%，算是不錯。

縱觀中移動整份業績，算是中規中矩，只是ARPU較令人失望，估計全年盈利應可達到預期的1350億港元，現價預測市盈率約12倍，不過不失，但要突破85元卻不容易。