恆指19800支持難保守得住

雖然A股連升兩日，上證綜合指數今日收報2421，上升11點，升幅約0.5%，但港股升勢卻是曇花一現，恆指低開136點，再次跌穿20000大關，最低見到19800，收報19857，下跌227點，跌幅1.13%，成交425億餘元。經今日一跌，恆指又差不多回到周一的收市位。

昨日蕪文指出，恆指要穩企20190之上，走勢才算轉穩，而上證綜指則需升越2550，才能確認跌勢見底。昨晚美股先升後回，走勢相當差，主要又是經濟數據差拖累。看美股走勢，可能在完成短期反彈後繼續探底，果如是的話，恆指19800支持位亦可能守不住，下一步將下試19500的支持。

不久前曾為文談及鋼鐵股，當時指出鋼鐵股本已面對鐵礦石漲價和鋼材降價的雙重壓力，再加上財政部和國家稅務總局宣布自今月15日開始取消出口退稅，可以說是雪上加霜。

需求下跌　鋼鐵股雪上加霜

根據中國鋼鐵工業協會公布的數據，5月底全國26個主要鋼材市場5種鋼材庫存量合計為1578萬噸，是去年同期896萬噸的1.8倍。和08年6月底的庫存287萬噸比較，更高出4.5倍。
天氣影響鋼材需求，隨著梅雨和高溫季節來臨，鋼材需求將下降，將加速鋼價下跌之勢。此外，汽車、家電、建築等行業用鋼量減少，也是導致鋼材庫存上升的主要原因。汽車產銷量增速環比(和對上一個月份比較)已連跌3個月，汽車庫存也在增加，庫存周轉期由年初的40天增至6月份的55天。假若情況繼續惡化，汽車業也要面對減價壓力。

另一方面，由於調控持續，房地產施工面積已連續兩個月環比下降，5月份施工面積2.05億平方米，較4月份下降8.4%，相對3月份跌幅卻達到37%。

至於家電行業，雖然還有"家電下鄉"的利好政策撐住，但每年6月至8月是家電行業生產淡季，鋼材需求量亦會減少。

鋼鐵股前景仍然看淡。馬鋼(0323)今日收報3.39元，下跌0.09元，跌幅2.6%。其股價已跌破3.44元人民幣的每股資產淨值。